AMD, INTC o NVDA: quale titolo di chip è il migliore a Wall Street?

Si prevede che la scarsa domanda in alcuni mercati finali e l’elevata inflazione trascineranno i ricavi globali dei semiconduttori del 10,3% nel 2023, secondo l’ultimo rapporto World Semiconductor Trade Statistics (WSTS). Tuttavia, WSTS prevede che il settore si riprenderà nel 2024 con un tasso di crescita stimato dell’11,8%. La crescente domanda di intelligenza artificiale generativa (AI) e la continua transizione al cloud fanno ben sperare per la crescita a lungo termine delle azioni di chip. Abbiamo utilizzato lo strumento di confronto delle scorte di TipRanks per posizionare i micro dispositivi avanzati (NASDAQ:AMD), Nvidia (NASDAQ: NVDA) e Intel (NASDAQ:INTC) l'uno contro l'altro per scegliere il titolo di chip più interessante.

Il colosso dei chip Advanced Micro Devices ha riportato il mese scorso utili del primo trimestre da battere il mercato, anche se i ricavi sono diminuiti del 9% su base annua a 5,35 miliardi di dollari a causa della continua debolezza del mercato dei PC. L’utile per azione (EPS) rettificato del primo trimestre è sceso del 47% a 0,60 dollari. Inoltre, la società ha emesso una debole guidance per il secondo trimestre.

Ciononostante, il CEO Lisa Su ha assicurato agli investitori che l'azienda è fiduciosa nella sua crescita nella seconda metà dell'anno, man mano che i mercati dei PC e dei server si rafforzano. Inoltre, AMD vede significative opportunità a lungo termine per rafforzare i propri data center e i segmenti embedded e accelerare l’adozione delle sue offerte di intelligenza artificiale (AI). Attualmente, la rivale Nvidia sta rubando i riflettori quando si tratta di chip AI.

AMD ha inoltre affermato nel suo comunicato stampa sugli utili del primo trimestre di continuare a guidare il mercato del "confidential computing", insieme ai principali fornitori di servizi cloud, tra cui Microsoft (MSFT) Azzurro, Google (GOOGL) (GOOG) Cloud e Oracle (ORCL) Infrastruttura cloud che annuncia nuove funzionalità basate su processori AMD EPYC.

Il 31 maggio, Vivek Arya, analista della Bank of America Securities, ha aumentato il target di prezzo per AMD da 120 a 135 dollari, citando l'aumento dei multipli di settore. Tuttavia, l'analista ha ribadito una valutazione di Hold a causa degli ostacoli del mercato TAM (Total Addressable Market) legati a x86, un'architettura di chip utilizzata in PC e server. Inoltre, Arya ritiene che il portafoglio GPU per data center dell'azienda sia ancora nelle fasi iniziali.

Nel complesso, la valutazione del consenso di acquisto moderato di Wall Street su Advanced Micro Devices si basa su 18 acquisti e otto prese. L’obiettivo di prezzo medio di 102,81 dollari implica un possibile ribasso di quasi il 13% a seguito di un forte rally da inizio anno di circa l’82%.

Nvidia ha recentemente riportato utili migliori del previsto per il primo trimestre dell'anno fiscale 2024 (30 aprile 2023), nonostante un calo dei profitti a causa della debolezza dell'unità di gioco. Le previsioni strabilianti della società per il secondo trimestre hanno innescato un picco impressionante del titolo. Nvidia prevede ricavi per il secondo trimestre dell'anno fiscale 24 di 11 miliardi di dollari, più o meno il 2%, con una prospettiva superiore di oltre il 50% rispetto alla stima di consenso degli analisti di 7,15 miliardi di dollari.

Anche prima dell'annuncio delle prospettive per il secondo trimestre, le azioni di Nvidia erano aumentate in modo significativo sulla base delle aspettative di una forte domanda per i suoi chip a causa del brusio attorno al ChatGPT di OpenAI e alle iniziative aggressive dei colossi tecnologici per cogliere le opportunità nell'intelligenza artificiale. Le azioni NVDA sono salite alle stelle di oltre il 156% da inizio anno.

Mercoledì, l'analista di JPMorgan Harlan Sur ha ribadito il rating Buy su Nvidia a seguito di un incontro del gruppo di investitori con Simona Jankowski, vicepresidente delle relazioni con gli investitori della società.

L'analista ha affermato che le spedizioni di H100 di Nvidia continuano a generare volumi più elevati nel secondo trimestre e nella seconda metà del 2023, anche se il mercato per la sua offerta A100 rimane solido. Data la solida domanda per i suoi prodotti per data center e l’impressionante domanda derivante dall’intelligenza artificiale generativa, Nvidia ha visibilità degli ordini su più trimestri.

Inoltre, Sur ha sottolineato che il fatturato automobilistico dell'azienda ammonta a 14 miliardi di dollari e si svilupperà nei prossimi sei anni. Sur ritiene che il franchise automobilistico di Nvidia dovrebbe vedere un'flessione delle entrate nei prossimi due o tre anni, grazie alle partnership di condivisione delle entrate con Mercedes-Benz e Jaguar.